煤炭坐上“過山車”：價格瘋漲后企穩回落

2021年被稱為碳中和元年。在新能源快速崛起之時，我國的能源結構仍然以煤為主。作為全球第一大煤炭生產國及消費國，我國的煤炭約占能源保有儲量的89%。如何權衡能源安全和綠色發展成為未來一段時期的重點。

此前，在2021年二、三季度，煤炭價格一度瘋漲。隨后，國家發改委、國資委等多部門紛紛采取措施穩定煤價。自10月下旬起，煤價企穩回落態勢明顯。

不過，在碳中和的背景下，未來煤炭究竟往何處去？這成為外界關注的焦點?！吨袊洜I報》記者獲悉，目前煤炭企業走向不同的發展路徑，一些企業依然堅守煤炭主賽道，致力于煤炭的清潔化利用；而另一些企業則開始涉足新能源領域。與煤炭深度綁定的火電企業，也在積極擁抱新能源。

打破煤價波瀾

統計數據顯示，2017年至2020年上半年，動力煤價格維持在500~600元/噸的價格區間波動；2021年，動力煤價格卻呈現出一路上漲的態勢，價格甚至一度突破2500元/噸。隨后，在國家多部門的調控下，煤炭價格開始平穩回落。

長期以來，我國的能源資源稟賦以煤為主，煤炭在能源結構和國民經濟中扮演著壓艙石作用。中國煤炭工業協會數據顯示，2021年前10個月，我國煤炭企業累計產量達到168.14億噸，同比增長7.7%。

煤炭價格的快速上漲，使得與煤炭相關的行業呈現出不同的局面。

2021年前三季度，中國中煤能源股份有限公司（以下簡稱“中煤能源”，601898.SH）實現營業收入1617.39億元，同比增長61.3%，凈利潤118.56億元，同比增長185.4%。同樣，山西焦煤能源集團股份有限公司（以下簡稱“山西焦煤”，000983.SZ）2021年前三季度實現營業收入296.93億元，同比增長24.60%，凈利潤31.74億元，同比增長91.50%。此外，包括中國神華、兗州煤業在內的多家煤炭企業均呈現出業績增長的局面。

談及2021年的業績增長，多家煤炭企業人士向記者表示，2021年在經濟穩定恢復的大背景下，煤炭消費量持續快速增長，煤炭生產總體穩定，煤炭進口快速下降，煤炭市場供需兩旺，煤炭價格高位波動。

“同近幾年相比，2021年的煤炭價格波動比較明顯。預計2022年不會出現2021年的狀況。從供給來看，國內的供給是可以保障的，2021年整體國內產能有所增加，差異主要體現在海外。”山西焦煤內部人士說道。

記者了解到，我國每年開采的煤炭資源60%用于發電領域。同時，在我國電力裝機結構中，50%左右都是煤電。對于煤價上漲，電力企業的感知尤為明顯。

華電能源股份有限公司（以下簡稱“華電能源”，600726.SH）發布的三季度財報顯示，公司前三季度實現營業收入69.17億元，同比下滑8.67%，扣非凈利潤虧損14.95億元。

對于凈利潤虧損和營收下滑，華電能源方面表示，一是當期因煤價持續大幅上漲，燃料成本同比大幅攀升；二是公司參股單位本期利潤下降，影響公司投資收益同比下降；三是發電量同比降低。

記者注意到，2021年以來，煤炭價格上漲導致發電企業利潤下滑成為普遍現象。

華能國際電力股份有限公司（以下簡稱“華能國際”，600011.SH）2021年三季度財報顯示，公司前三季度實現營業收入1450.05億元，同比增長19.00%，但凈利潤則出現了91.42%的下滑。

此外，國投電力控股股份有限公司（以下簡稱“國投電力”，600886.SH）2021年三季報同樣出現利潤下滑。財報顯示，國投電力前三季度實現營業收入323.10億元，同比增長8.88%，凈利潤卻出現33.58%的下滑。

營收增長，利潤下滑成為電力行業普遍現象。

對此，華能國際內部人士向記者表示：“公司的主要發電機組還是集中在燃煤這一塊兒。2021年前三季度，尤其是三季度煤價太高了。單論煤電這塊，二季度就已經虧損了，三季度加劇了虧損的幅度?！?/p>

事實上，記者在采訪中，多位受訪者均表示，公司涉及到火電的業務占比越高，凈利潤的下滑也就越明顯。

“2021年煤炭價格持續上漲，特別是二季度和三季度，公司的動力煤全部通過外采的方式獲得，雖然有一些電廠存在補貼，但是持續走高的煤價給公司火電板塊帶來了很大的經營壓力。即便公司目前清潔能源占比已經超過六成，仍然沒能抵消火電板塊帶來的虧損。”國投電力內部人士向記者說道。

為讓煤炭價格回歸到合理區間，10月以來，國家發改委、國資委等多部門紛紛采取措施穩定煤價。此外，中國神華、中煤能源等煤炭企業也積極加大力度提高煤炭供給。自10月下旬至今，煤炭價格已經呈現下滑態勢。

多方合力之下，煤炭價格開始回落。自10月下旬開始，10余天煤炭價格近乎腰斬。截至11月1日，5500大卡動力煤現貨價格已經從超2500元/噸的價格跌落至1300元/噸，動力煤期貨主力合約跌至917.6元/噸。

華能國際內部人士表示：“近期來看，煤炭價格已經得到控制。四季度公司的經營狀況或會得到改善?！?/p>

從燃料到原料

業內人士表示：“短期內，我國能源結構仍然以煤為主，當前時期，如何協調好煤炭和新能源之間的關系成為我國能源結構調整，推動碳中和的關鍵之一?！?/p>

此前，中央經濟工作會議指出，實現碳達峰碳中和是推動高質量發展的內在要求，要堅定不移推進，但不可能畢其功于一役。傳統能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基礎上。要立足以煤為主的基本國情，抓好煤炭清潔高效利用，增加新能源消納能力，推動煤炭和新能源優化組合。

對此，煤炭行業人士表示，我國長期以來形成的以煤為主的能源結構不可能瞬間顛覆，煤炭在能源結構和國民經濟中扮演著壓艙石作用。2021年以來，煤炭一直在發揮能源保供兜底作用。煤炭企業仍然要立足煤炭（例如致力于煤炭的清潔化利用，發展煤化工產業），實現煤炭從燃料到原料的轉變。

在業內人士看來，推動煤炭和新能源優化組合，是立足我國當前能源結構仍然以煤為主的基礎之上，推進綠色低碳發展的合理途徑。

2022年全國能源工作會議強調，要堅持穩中求進工作總基調，全面落實能源安全新戰略，深入推動能源革命，全力以赴保障能源安全，堅定不移推動綠色低碳發展，加快建設能源強國。會議還明確，全力保障能源安全，繼續發揮煤炭“壓艙石”作用，有效發揮煤電基礎性調節性作用，扎實提升電力安全保供能力。

而面對當前局面，煤炭企業則呈現出不同的應對策略。山西焦煤內部人士提到，公司當前還是立足于煤炭主業。雖然目前在新能源方面也在做一些嘗試，不過還沒有進行大規模的推廣。目前來看碳中和對于煤炭企業而言更多的是煤炭的清潔化利用。“我們希望在這個領域更多地下功夫?！?/p>

兗州煤業內部人士也表示，煤炭業務仍然會是未來公司主業之一，不過兗州煤業也在布局更多新能源和其他相關產業。

在新的發展戰略綱要中，兗州煤業將在現有產業布局的基礎上，確定礦業、高端化工新材料、新能源、高端裝備制造、智慧物流五個產業發展方向。其中，新能源方面將推進風電、光伏及配套儲能等新能源產業項目開發建設；依托現有煤化工產業優勢，有序發展下游制氫等產業。力爭5～10年新能源發電裝機規模達到1000萬千瓦以上，氫氣供應能力超過10萬噸/年。

此外，當前與煤炭價格深度綁定的火電行業，也已經開始邁開新能源的發展步伐。一家發電企業內部人士向記者表示：“公司‘十四五’期間的所有新投資機組將全部集中在風電、光伏等新能源領域?！?/p>

同時，華能國際方面也表示將上馬更多新能源機組?！肮疽恢痹谥μ嵘履茉窗l電機組的占比，這是公司‘十四五’期間主要的任務之一。公司2021年的利潤貢獻主要就來源于風電板塊，如果沒有風電，公司的虧損將更嚴重?！比A能國際內部人士說道。

業內人士向記者表示，在碳中和的遠景目標推動下，清潔能源的占比將持續增加。無論是光伏還是風電等新能源，都需要通過轉化為電能加以利用。如果說此前火電是電力供應的主體，新能源作為調峰，那么未來二者的角色將會對調。此外，煤電機組改造升級也將持續推進。